الطاقة والمرافق والبنية التحتية

التقييم القطاعي انتقائي. أبرمت السعودية أربع اتفاقيات تخزين بسعة 8 GWh وقيمة 1.16 مليار USD، غير أن تعرفة السعة الفعلية لدى SPPC لم تُكشف بعد، وبدون التحقق من تحقيق عائد داخلي لا يقل عن 12% بعملة USD لا يمكن ترقية التقييم من انتقائي إلى جذّاب.

نتيجة الفرز الاستثماري لقطاع شحن المركبات الكهربائية في دول الخليج هي انتقائي، إذ يبقى معدل الاستخدام الفعلي لكل شاحن غير متحقق منه في الإمارات والسعودية وعُمان. تتركز الفرص الأجدى في مراكز إيواء الأساطيل المرتبطة بعقود شراء وتحديث محطات الوقود العُمانية بموجب القرار الوزاري 142/2025.

الرؤية القطاعية انتقائية: التدفق النقدي المتعاقد عليه في مشاريع المياه الخليجية يتمتع بجودة ائتمانية قوية، لكن نطاق العائد لعام 2026 يستند إلى زيادة ناجمة عن إعادة التمويل لا يدعمها المسار الحالي لأسعار الفائدة على الدولار. ثلاثة أحداث محددة المواعيد بين ديسمبر 2026 وQ1 2027 سوف تحسم الاتجاه.

الرؤية القطاعية انتقائية تجاه سلسلة القيمة للغاز والغاز الطبيعي المسال في قطر والمملكة العربية السعودية والإمارات وعُمان، إذ تفتقر طبقة تعرفة الأنشطة الوسيطة إلى اكتشاف أسعار بعد التوقف التشغيلي. تسوية JKM عند USD 25.82/MMBtu في 25/09/2026 مقابل خروج متوقع بين 2029 و2031 مع عودة طاقة قدرها 12.8 مليون طن سنوياً.

فرز قطاعي برؤية انتقائية لمنظومة البتروكيماويات والصناعات التحويلية في السعودية والإمارات وقطر وعُمان، بعد تقلّص ميزة تكلفة اللقيم من نحو 4x إلى أقل من USD 1.00/mmBtu مقارنة بالإيثان الأمريكي. الأسعار الحالية تعكس صدمة في الشحن لا تعافياً في الطلب، وإعادة ضبط أسعار اللقيم في 01/01/2027 تحدد النتيجة.

النظرة إلى قطاع الطاقة المتجددة ومنتجي الكهرباء المستقلين في السعودية والإمارات وعُمان والكويت لعام 2026 انتقائية: قابلية التمويل المصرفي مثبتة بالأدلة، لكن التسعير وتوزيع مخاطر تقليص الإنتاج وآليات الخروج لا تزال دون حسم. يفضّل الفرز الائتمان ذا الأولوية في السداد للأصول التشغيلية على حقوق الملكية في منصات مرحلة المزادات.

يحظى قطاع الشراكة بين القطاعين العام والخاص في دول مجلس التعاون الخليجي بتقييم جذاب، مدعوماً بمحفظة مشاريع تتجاوز 79 مليار دولار في السعودية وأبوظبي. تتيح الاستراتيجية السعودية للتخصيص وحزمة أبوظبي البالغة 55 مليار درهم فرصاً للاستثمار المشترك بعوائد مستهدفة تتراوح بين 10 و14 بالمئة.

رؤية القطاع: انتقائي. يستحق سوق الكربون الطوعي في دول مجلس التعاون الخليجي المتابعة النشطة لكن مستوى الثقة يبلغ 46% فقط، إذ لم تتوفر بعد أدلة كافية على سيولة ثانوية مستمرة أو إلغاء متكرر للأرصدة يبرر تخصيصاً مؤسسياً بقيمة 5M الى 50M دولار ضمن أفق 3 الى 5 سنوات.

تصنيف انتقائي لقطاع شحن المركبات الكهربائية الخليجي. رأس المال الخاص بحجم USD 5M-25M لا يمكنه منافسة المنصات السيادية على شبكات الطرق السريعة، لكن فرص الشحن التعاقدي في مستودعات الأساطيل والمجمعات السكنية والوجهات تبقى قابلة للنمذجة بمستوى ثقة 36%.

قطاع المياه وتحلية المياه في دول مجلس التعاون الخليجي جذاب لنشر رأس المال الخاص بنطاق USD 25M إلى 150M مع سوابق موثقة للاستثمار المشترك بحصص أقلية. خط المشاريع المنشور من Sharakat يتجاوز USD 30 مليار استثمارات تراكمية حتى 2031 مدعوما باتفاقيات شراء سيادية.

المشتريات السعودية للطاقة الخضراء حقيقية هيكلياً، لكن أفضل نقاط دخول رأس المال الخاص بين 10 و50 مليون دولار تكمن في الأصول الثانوية المتعاقد عليها للطاقة المتجددة، وتخزين البطاريات، والطاقة الشمسية للقطاع التجاري والصناعي، وليس في مشاريع الهيدروجين أو احتجاز الكربون البارزة. لم يُقيَّم أي أداة استثمارية محددة، مما يجعل هذا رأياً على مستوى الفرز فقط. النظرة: انتقائية. لم تُقيَّم